高盛以Ben Snider为首的策略师团队出具最新研报指出，随着7月AI类股热度消退，避险基金遭遇「历史性困境」，汇整最热门多头持仓的「避险基金VIP榜」(GSTHHVIP)单月相对标普500跑输幅度，创2000年来最差纪录，且7月创下避险基金过去10年降杠杆力道最大的月份之一。
报告显示，避险基金大举砍掉半导体与多数大型科技龙头的AI相关持仓，到了今年Q2才「全力押注AI」，投资组合换手率创 2021年以来新高，新星股增持榜前20档有14档是科技股，拥挤度冲上历史高位。如今总杠杆、净杠杆与 AI 部位虽自Q2高点回落，仍高于长期均值。
高盛还说，尽管美股多/空避险基金今年到8月中为止报酬仍有10%，但业绩、杠杆与明星多头已随AI行情剧烈波动。今年7月这波去杠杆与分散转向，标志着「All in AI」部位清算暂告一段落，资金开始往医疗、金融、能源等族群再平衡。