AI浪潮持续改写全球经济与投资格局，从美国资料中心资本支出，到亚洲晶片、记忆体与能源供应链，受惠版图正持续扩大。专家认为，AI仍处成长初期，美国科技股在获利与创新支撑下仍具长线优势，广泛涵盖硬体建设到应用服务的NASDAQ指数，将是AI时代最佳投资指标。
为让投资人掌握美国科技股成长浪潮，《巨亨网》日前举办「布局核心投资机会 掌握美股科技成长浪潮」论坛，邀请纳斯达克首席经济学家Phil Mackintosh、JC财经观点创办人财女Jenny、以及国内最大ETF发行商元大投信，剖析全球经济、美股科技趋势及AI投资机会。
AI新经济引擎 美国领导亚洲供应链迎成长红利
全球经济近年面临疫情、对等关税及美伊战争冲击，但股市仍屡创历史新高，Phil Mackintosh认为AI正是背后重要推手，Meta、微软、亚马逊及Google等大型CSP凭借庞大的资本实力，持续大举投资资料中心，带动AI资本支出成为美国乃至于全球供应链的重要经济成长动能，随AI应用持续扩大，相关投资也有望已逐步转化为营收成长。
AI投资热潮亦显著带动台湾、南韩产业向上转型，受惠于AI资本支出持续扩张，台积电由先进制程与AI需求带动，南韩三星、SK海力士则掌握记忆体与HBM商机，使亚洲成为AI供应链重要受惠市场。
AI基建规模庞大 供应链受惠版图持续扩大
AI成长动能正带动相关产业轮番受惠，Phil Mackintosh表示，过去最受市场瞩目的美股「七巨头」，近一年股价表现相对持平，反而是资料中心大举兴建带动相关硬体需求升温，成为涨势核心，庞大用电需求使市场开始关注电力供应缺口，记忆体则反映AI基建瓶颈与价格上扬，AI商机持续从科技巨头向周边供应链扩散。
Jenny也认为，AI目前最大瓶颈仍是算力不足，但算力扩充不只是增加GPU。随AI由模型训练走向AI Agent，CPU、记忆体、储存设备等需求同步升温，商机正从能源、晶片与基础设施，逐步延伸至模型及应用端，整体产业链都有望受惠。
此外，Phil Mackintosh认为，下一阶段AI投资不能只看基础建设，更要观察哪些企业能把AI转化为真正的产品与商业模式。回顾网路时代，亚马逊、Meta、Alphabet及Netflix都是建立在网路基础之上，再透过产品与服务创造庞大商业价值，在整个网路时代发展循环中，股价表现优於单纯建设网路骨干的AT&T。这也意味，未来AI真正的赢家，未必只是提供资料中心与算力的公司，而是能利用AI创造新服务、带动营收与获利成长的企业。
美股后市看三大关键 基本面、期中选举与AI创新
在企业获利维持强劲、AI投资持续扩张下，元大投信认为，美股后市仍具支撑，后续可聚焦三大关键因素。首先是稳健的基本面，今年第二季S&P500企业获利成长率达47%，创2021年第三季以来新高，今年第三季GDP则预估成长2.7%，加上通膨持续降温、制造业持续扩张、失业率下降，展现经济韧性；即便面临升息环境，只要企业获利与创新动能延续，股市仍有表现空间。
其次是11月期中选举效应，虽然选前不确定性容易加剧市场震荡，但历史经验显示，随选后不确定性消除，股市往往迎来反弹，选前震荡反而可能提供逢低布局契机。
最后则是科技创新带来的长期成长动能，元大投信指出，AI渗透速度明显快于过去网路时代，相较2000年科技泡沫，如今大型科技公司普遍具备实质现金流与获利支撑，估值也相对合理。此外，据高盛预估资料，至2026年底全球大型科技公司AI基建资本支出将达7,250亿至7,500亿美元，占美国GDP约1.5%，仍低于过去重大基础建设投资高峰；若未来占比进一步升至2%至3%，AI资本支出仍有扩张空间，可望持续带动半导体需求与科技股成长。
美科技股获利领先 ETF掌握AI长线成长
科技创新已成为全球经济重要成长动能，科技股也成为长期投资不可忽视的一环。Jenny认为，投资仍应配置具有成长性的资产，才有机会维持购买力、超越通膨，若投资组合完全缺乏科技股，可能错失长期成长机会。
元大投信从指数角度指出，目前国内投资人在AI题材上，相对关注NASDAQ 100指数、费城半导体指数，以及FANG+指数，其中NASDAQ100指数广泛涵盖科技股，纳入从硬体建设到应用服务的指标企业，NASDAQ交易所更针对最新投资趋势，于NASDAQ 100指数推出40年后，首次发行优化版「纳斯达克100增强成长指数」，在辉达、博通、美光、ASML及AMD等AI指标供应链的权重明显提升，且缩减成分股数为30档，更聚焦领涨动能。
统计NASDAQ ETF 7/30至8/14反弹表现，追踪纳斯达克100增强成长指数的元大纳斯达克精选(009820)上涨14.5%，同期间NASDAQ 100指数则上涨6.9%。
据彭博资讯显示，美国科技股EPS加速攀升，表现大幅优于非科技股；美股11大产业中，资讯科技业获利成长率也长期领先，且盈余增幅高于营收，显示企业获利效率持续提升，为美国科技股中长期表现提供坚实支撑。
Jenny建议，若担心个股追高风险，可优先透过市值型、大型指数ETF参与，借由指数汰弱留强机制，掌握产业成长与强势企业轮动，市场波动时更是进场机会，可趁拉回时分批布局NASDAQ ETF等成长型资产。