世界杯足球赛将于本周开跑，MarketWatch 专栏作家Mark Hulbert建议，投资人此时最好选择在股市场边观战。
从历史数据来看，美股在世界杯举办期间的表现往往不尽理想，尤其是在进入一战定生死的「淘汰赛」阶段时最为惨烈。
以2022年世界杯为例，根据Ned Davis Research的市场周期纪录，尽管当时股市正处于强劲的牛市之中，但单单在淘汰赛阶段，标普500指数便重挫5.4%，而追踪全球股市的Vanguard全球股票ETF（VT-US）也同步下跌4.6%。
今年夏季的世界杯即将于周四（6月11日）正式开踢，并预定7月19日举行决赛。 其中最容易引发市场情绪震荡的淘汰赛阶段，则将于6月28日登场。
Hulbert 指出，2022 年的重挫并非单一特例，而是与长期的历史实态完全吻合。 在行为经济学领域一份名为《体育情绪与股票报酬》（Sports Sentiment and Stock Returns） 的知名学术研究中，学者分析了 1973 年至 2004 年间的世界杯数据，发现一个显著的「不对称心理现象」：当一个国家的国家队在淘汰赛中不幸战败，该国股市在比赛隔日便会涌现显著的悲观卖压，导致报酬率远低于平均水平。
令人意外的是，研究人员并未发现相反的「赢球蜜月效应」——也就是说，胜出国家的股市并不会因为球队晋级而出现相应的暴涨。
因此，在赢球不涨、输球暴跌的非对称结构下，由于每场淘汰赛必定会诞生一个战败国，这股悲观情绪便会拖累全球股市在世界杯期间整体走弱。
另一项针对1950年至2007年世界杯期间股市表现的学术研究也印证这个观点：历史上，美国股市在世界杯举办期间，平均会出现2.6%的跌幅。
许多投资人可能很难相信，球赛胜负竟然会对看似毫无关联的金融市场产生如此重大的冲击。 然而，这与行为经济学领域日益增加的研究成果不谋而合，这些研究均指出，人类的集体情绪往往会严重扭曲其理性的决策与风险评估。
行为经济学中最常被引用的另一项经典研究，充分展现出这种情绪扭曲行为。 该研究在 1991 年波斯湾战争爆发前夕，对美国大学美式足球迷进行了一项问卷调查：在经历一场重大比赛后，研究人员询问球迷是否认为美国与伊拉克之间会真正开战，以及若开战会造成多少人员伤亡。
调查结果显示，支持战败球队的球迷，普遍认为爆发战争的机率「显著偏高」，且预测的伤亡人数也远多于获胜球队的球迷。 这证实了群众在遭遇输球的挫折后，对未来景气与风险的看法会集体转趋悲观。
