美光(Micron Technology)( MU-US ) 股价周一(11 日) 收盘大涨6.5%，至795.33 美元，创历史收盘新高。该股盘中一度劲扬9.6%，公司市值曾逼近9,000 亿美元。
《MarketWatch》报导，人工智慧(AI) 时代正改变记忆体产业，而有分析师认为，投资人对这项变化带来的长期影响还不够乐观。
尽管投资人已逐渐理解推动记忆体与储存装置业者股价创高的因素，包括更高价值产品与长期合约增加，DA Davidson 总经理Gil Luria 指出，许多投资人「仍停留在记忆体属于景气循环产业的旧观念」，因此「低估了AI 时代下记忆体产业的新算式」。
他指出，随着AI 模型规模愈来愈大，为支援更长的上下文视窗、也就是一次能处理更多资料量，市场对记忆体的需求正快速增加。这也进一步推升「键值快取(key-value cache)」等效率机制需求，而这些技术同样需要大量记忆体支援。
Luria 表示，「更长的上下文会让模型表现更好，而这又会促成更大型模型出现，于是形成持续的良性循环。」
因此，他认为，这个过去高度循环性的产业，如今「在结构上比以往任何时候都更加重要」，因它已成为提升AI 能力不可或缺的一环。
美光股价创新高的同时，投资人也关注同业三星电子(Samsung Electronics) 面临的挑战。据《韩国先驱报》报导，三星正试图在本月稍晚可能举行罢工前，与工会达成协议。据悉，三星员工要求调整公司奖金制度。
根据道琼市场数据，美光股价只要收在798.06 美元，就能正式突破9,000 亿美元市值门槛。
美光其实才刚在5 月1 日首次突破6,000 亿美元市值，并于5 月8 日跨越8,000 亿美元关卡。
Luria 还认为，相较近期因代理型AI 与推论需求爆发而炙手可热的CPU 市场，记忆体产业未来甚至可能成为「更好的市场」。
他指出，CPU 市场竞争正变得「愈来愈拥挤」，但DRAM 市场目前几乎仍由美光、三星电子与SK 海力士三家公司主导。
此外，他表示，记忆体公司仍「记得上一轮景气循环的痛苦」，当时需求崩跌导致价格暴跌。但这一次，「它们正在要求市场反映真正价值」，而在供应吃紧情况下，他认为记忆体厂仍有能力持续涨价。
相较之下，他认为CPU 市场因竞争加剧，企业的定价能力将较弱。
Luria 认为，投资人将开始「重新思考过去对美光的惩罚性估值框架」，这将带来「相当大的上涨空间」。
上月底，Luria 首度给予美光股票买进评级，目标价1,000 美元，较周一收盘价仍有约26% 上涨空间。
