美国劳工部(DOL) 周五(13 日) 公布的最新职位空缺与劳动力流动调查(JOLTS) 显示，今年1 月美国职位空缺数意外增加，同时裁员人数下降，显示企业对劳动力的需求在年初有所回升。不过，由于招聘速度仍未明显加快，加上近期非农就业数据转弱，整体就业市场仍被视为相对脆弱。
数据显示，1 月职位空缺数增加至695 万个，高于前一月修正后的655 万个，也高于经济学家预估的675 万个。此次增幅约39.6 万个，是自2024 年11 月以来最大增幅，并创下去年10 月以来最高水准。
不过，尽管职缺数回升，招聘率并未出现明显上升，显示企业增加职缺的同时仍对实际招聘保持谨慎。分析人士指出，这与近期就业市场数据显示的趋势一致，即劳动市场仍处于相对脆弱的平衡状态。
多数产业职缺增加劳动需求略有回升
从产业分布来看，1 月职位空缺的增加来自多个产业，包括金融与保险、医疗与社会服务、零售业，以及住宿与餐饮业等。其中，金融与保险业职缺增幅最为明显。此外，制造业职位空缺也升至2024 年中期以来的最高水准。
在零售与物流相关产业中，贸易、运输与公用事业领域的职缺明显增加，其中零售业职缺增加约13 万个。教育与医疗服务业的职缺也显著上升，而休闲与餐旅业同样出现成长。
不过，专业与商业服务领域的职缺则出现明显下降，是主要产业中唯一呈现下滑的部门。
此外，最新数据显示，美国裁员率有所下降，而招聘率则维持不变。这意味着企业目前并未大幅裁员，但同时也未明显扩大招聘。
值得注意的是，近期多家大型企业仍宣布裁员计画，包括甲骨文( ORCL-US )、摩根士丹利( MS-US ) 与Block( XYZ-US )等公司，显示企业对经济前景仍保持一定程度的审慎态度。
劳动市场仍偏脆弱Fed 政策面临平衡考验
尽管职位空缺数回升，但劳动市场供需关系仍显示需求偏弱。数据显示，目前失业人数仍多于职位空缺，反映劳动力市场的供给相对充足。
衡量劳动市场紧张程度的重要指标——每位失业者对应的职缺数——在1 月维持在0.9，与前一月持平，仍为2021 年以来低点。作为对比，该比率在2022 年劳动市场最紧俏时曾达到约2 比1。
分析人士指出，这一数据显示美国劳动市场的过热情况已经大幅降温，也支持联准会(Fed) 此前的判断，即劳动市场目前并非推动通膨的主要来源。
然而，近期经济数据仍呈现混合讯号。最新公布的非农就业报告显示，美国2 月非农就业人数出现下降，失业率也小幅上升，显示就业市场仍存在下行风险。
此外，密西根大学最新调查显示，美国消费者信心在3 月初降至三个月低点，部分原因在于中东冲突推升汽油价格，引发家庭对生活成本上升的忧虑。
分析人士指出，在能源价格上升与经济成长动能转弱的背景下，联准会未来政策决策将面临更复杂的平衡。一方面，通膨仍高于政策目标；另一方面，就业市场若持续转弱，也可能增加货币政策调整的压力。
