本周外汇市场焦点高度集中于日元。受日本大选结果及财政政策预期转向带动，日元兑美元预计将创下自2024 年11 月以来、近15 个月内的最大单周涨幅。截至周四(12 日)，日元兑美元本周累计涨幅约2.8% 至3%，不过周五亚盘下挫，至台北时间周五晚，汇价来到153.6 附近，全天挫约0.5%。
本周日元的强劲走势主要归因于日本首相高市早苗领导的自民党，在周日大选中取得压倒性胜利。 SMBC 首席外汇策略师Hirofumi Suzuki 表示，这一选举结果被市场解读为自去年7 月以来政治不稳定状态的结束，促使先前大量的日元空头部位进行平仓。
市场先前担心财政刺激计画可能导致预算恶化，但高市早苗在周一的新闻发布会上重申，不会透过发行债券来为减税措施融资，这番表态有效缓解了投资者对财政健康状况的担忧，并强化了市场对日本政府将维持「负责任财政」的信心。
野村证券首席策略师Naka Matsuzawa 指出，外国投资者正积极买入日本股票与债券，显示出市场正积极「押注日本」。
相较于日元的强势，美元本周则显著承压。虽然美国1 月份就业增长数据强劲，但由于就业类别过于集中且零售销售数据疲软，市场对美国经济韧性仍存疑虑。目前市场预计联准会在3 月将维持利率不变，而6 月降息的可能性已接近50%。
在日元走强的辐射效应下，非美货币普遍上扬。澳币受澳洲央行鹰派升息影响，触及3 年来的高点；人民币兑美元则在农历新年流动性需求的推动下，33 个月来首度突破6.90 大关。
投资者正密切关注周五即将公布的美国CPI 通膨数据以及日本央行理事Naoki Tamura 的讲话。目前隔夜指数掉期显示，市场预期日本央行在4 月升息的可能性高达78%。
